在你做生意之前要知道的关于出售你的企业的三件事

在你做生意之前要知道的关于出售你的企业的三件事

作者:Joe Hellman,注册会计师

2021 年 3 月 25 日 - “我应该卖掉我的生意吗?”这是每个业主迟早都会问自己的问题。出售您的企业的决定,无论您是打算留在公司还是在交易结束后退出,显然都不是一个快速做出的决定——也不是一个人做出的决定。

在开始安排买家之前,请记住以下注意事项,以确保您已准备好出售您的业务。

了解您的业务以及您想要的

自我意识是准备出售您的业务的第一步。它支持交易的几乎所有方面,从动机和时间表到 估价 和谈判,并帮助您了解什么适合您和您的企业。

在做出出售决定之前,企业主需要问自己以下问题:

  • 你为什么要卖? 买家会问这个问题,你也应该如此。什么使现在是出售的合适时机?您认为出售后将为业务开辟哪些机会?您是否有兴趣在关闭后继续参与(滚动股权),或者您是否希望完全退出该业务?你为什么要卖你的生意?您的回答将帮助您决定目标和交易结构。每个答案都可能对您的收益产生影响。
  • 是什么让您的企业对潜在买家有吸引力? 根据经验,任何让您的生活更轻松的业务都可能是买家认为有价值的东西。这并不意味着您会因喜欢业务的一切而获得报酬,但您应该考虑什么让您觉得€——一流的。
  • 你的时间表是什么? 出售企业的过程可以根据您的意愿而长或短。对您来说,及时性与从销售中获得最大价值一样重要吗?虽然您的销售动机会影响您的时间表,但您应该与强大的咨询团队(包括法律、会计、财务顾问、投资银行家等)讨论制定一个切合实际的时间表,以设定谈判桌双方的期望。
  • 退出后,您对您的企业和您的员工有什么要求? 每笔商业交易都是不同的,买家类型和商业交易结构多种多样。这些类型和结构中的每一种都会直接影响您的估值以及您的退出计划、退出后的业务方向以及将留在船上的人员。

了解出售您的业务的真正含义

出售您的业务的基本原则和各方可能看起来很简单——买方、卖方、报价等——但过程非常复杂。在任何并购交易的表面之下,都有一层影响整个过程的细微差别。

在您决定出售您的业务之前,很难预见诸如时间表和日程安排、联系人和代表以及谈判要素之类的事情。根据我们的经验,大多数首次卖家在开始流程之前没有意识到两件事: 出售企业所需的时间和精力 and 强大、值得信赖的团队对支持和指导您的重要性.

  • 卖家承担证明其业务值得投资的责任。 随着上述自我评估,这意味着数据的负担,以增加买方对估值的信心,以防止重新交易。仅收集和定位这些数据就需要数小时和头脑空间。在没有准备好应对压力的情况下进入流程可能会导致沟通不畅、执行不力、信号不佳以及 交易疲劳 – 这可以而且确实每天都会杀死交易。
  • 出售您的业务不仅仅是您和买家。 支持团队对于在交易期间协调、沟通和宣传您的业务至关重要 - 能够认真、诚实地审视您的业务以了解您与买家之间可能发生的任何事情的人。您的信任团队可以是内部的(C 级、董事会成员、所有者等)、外部的(律师、会计师、财务顾问和投资银行家),也可以是两者的组合。

把自己放在买家的座位上

您在并购交易中采取的每一个行动都会对整个交易产生影响。毕竟,如果交易成功,您的资产将成为买方的资产;你的痛点会成为他们的痛点。

不用说都会那样进行 您作为卖家的愿望是最大化价值.最大化你的价值的另一面是 买方希望尽量减少他们的责任.如果卖方未能减轻买方确定的担忧和风险,则交易和条款可能面临风险。其中一些问题比其他问题更容易解决,但它们都需要付出努力和时间——而且它们对买家都很重要。

以下是一些可能让买家感到紧张的业务示例:

  • 不足的 ERP 可能无法提供足够的粒度(例如,缺乏对利润率的可见性)或表明您没有为增长做好准备
  • 管理层无法应对业务趋势和变化
  • 显着的员工流动
  • 客户集中度高
  • 严重依赖单一供应商
  • 不一致的会计和/或不准确的财务报表

买方对您的业务的估值会考虑市场趋势和上述因素以得出报价。该报价反映了他们对这笔交易的信心。每个企业都有让自己变得更好的方法,但是如果您的企业长期遭受这些问题的困扰并且没有解决这些问题,买家将不会为您的企业提供您想要的估值。

并购过程是各方目标与现实期望之间的微妙平衡。如果您正在考虑出售您的业务,那么没有什么比您信任的团队能达到这种平衡更有价值的了。

企业估值

乔·赫尔曼,注册会计师

乔·赫尔曼,注册会计师

Joe Hellman 是 Redpath and Company 负责交易咨询服务实践的合伙人。他在整个交易生命周期为客户提供支持,从意向书前的机会评估到交易结束后的净营运资本调整以及买方和卖方交易的协同评估。 Joe 拥有多个行业的经验,包括制造、医疗保健、建筑、消费品、分销、金融服务和能源。他自 2008 年起提供公共会计服务,并于 2020 年加入 Redpath and Company。

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